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当然のことながら、この状況は、何かを変えたいと考える人びとの力を強める。
実際、当面やらなければならないのは、お札を刷ってデフレを終わらすことなのだが、この機会に、変えたいというさまざまなことがなされるようになる。
奇妙なことに、固定的所得で守られている巨大マスコミのジャーナリスト、大学教授などは、何かを変えることの好きな人びとマクロで売り上げを持続的に伸ばす法デフレを抑止しても経済は活性化せず、企業部門が必要なリストラをし、収益率を高めなければならないと強く主張する人もいる。
必要なのは、3つの過剰、すなわち、設備、債務、雇用の過剰の解消であるというのだ。
過剰であることは確かだが、デフレのなかでマクロ的にリストラすることはできない。
資金の注入、それに応じてのゼネコンへの債務放棄、民間土地保有機構の土地の買い上げ、ペィォフの延期、Ｎ銀行による民間銀行の保有株の買い取りなど、いずれも経済効率を低下させ、モラルを低下させるようなことばかりである。
ただし、90年代になされた所得税・法人税減税は大規模な構造改革といえるが、デフレのときには効き目が悪いようだ。
今後、郵貯が民営化されるとしても、これまで民間だった銀行を国営化すれば、全体としては政府の介入が増大することになる。
これらの政策変更は、デフレーションがもたらした不況によって、やむをえず採用されたものばかりである。
そして、デフレーションは金融政策の誤りによって生じたことである。
要するに、金融政策の誤りが構造改革を阻害し、遅らせ、ねじ曲げたのである。
デフレを阻止するとは、名目の売り上げを増大させることである。
売り上げ＝民需（民間への売り上げ）＋公需（政府への売り上げ）＋外需（輸出）という関係があるので、公共事業を拡大すれば、その限りでは売り上げを伸ばすことができる。
しかし、政府が無限に購入し続けることはできない。
輸出も無限に伸ばすことはできない。
マクロで売り上げを持続的に伸ばすことができるのは金融政策のみである。
お札を印刷し続けていけばインフレになってしまうが、適度に印刷すれば、インフレにもデフレにもなら難の業である。
企業の利益とは、売り上げ（＝民需+公需+外需）から原材料費と人件費（＝賃金×雇用）と資本費用を引いたものである。
リストラするとは、原材料費をカットし、債務を減らし、賃金と雇用を減らすことである。
ある企業はリストラすることができるだろう。
しかし、原材料費のカットは、原材料をつくっている企業にとっては売り上げの減少である。
個々の企業にとっては部品などの購入費用は重要だが、経済全体について足していけば、相殺されて労働費用と資本費用だけが残ることになる。
すなわち、経済全体では、原材料費のカットでリストラすることはできない。
また、債務を減らすとは、銀行にとっては貸し出しを減らすことであり、雇用リストラとは賃金と雇用を減らすことである。
そのなかで、経済全体として売り上げを伸ばすことは至ない状況をつくることができる。
すなわち、金融政策とは物価をコントロールする政策であって、その結果、物価が上昇すれば名目の売り上げは増大する。
これによってはじめてマクロの調整ができるのだ。
ある高名な金融工学の学者が、「マネーを増やしてインフレにするような誤魔化しではだめで、個々の企業が自らキャッシュフローを生み出していくような強い企業にならなければならない」と主張したそうである。
この主張に対して、会場から、「個々の企業のキャッシュフローを合計すればマネーになる。
では、強い企業が限られたマネーを争ったらどうなるか」という質問が出たが、この学者はなにも答えられなかったという。
金融工学を理解できるということと、個々の企業にとって正しいことをすべての企業が実行できるとは限らないということを理解することとは別のようだ。
大停滞のなかで、金融工学は、リスクとリターンの正しい関係を理解するという本来の目的から離れて使われている。
配当が高く、簿価が高く、真実の時価がわからない金融商品を開発して、会計の誤魔化しに協力することが金融工学の一部になっているようだ。
金融工学が本来の正しい用途に使われるためにも、デフレからの脱却が必要である。
そもそも多くの人びとがデフレ不況で苦しんでいるのに、所得の固定された人びとが相対的に有利な地位を占め続けることができるはずがない。
公務員や規制産業で働く人びとへの経済を混乱させ、その結果生まれる憤激を利用して構造改革を行うというのは危険思想である。
80年代前半の着実で堅実な改革からこそ学ぶべきである。
そもそも、職や所得を保証された人びとは、着実な改善策を提案し、実行する義務がある。
「存続するために変化する」という保守主義の真髄を体現すべき人びとが、そうでないことを主張するのは、私にはまったく理解できない。
ある。
歯止めのかからない国債増発の行方財政は名目の制度である。
歳出と税収（税外収入を含まない）とその差になる。
きびしい視線は、強まりこそすれ、弱まることはないだろう。
この状況でよい改革ができればよいが、かならずよい改革ができるという保証はなく、危機によって改革をするという発想は無責任でもある。
80年代前半、実質公的資本形成の伸び率はマイナスだった。
名目ＧＤＰに占める公的資本形成の比率は80年の6・4％から85年には4・9％にまで、毎年0・3％ポイントずつ低下した（公的企業を含まない）。
このトレンドが続いていたとしたら、ＧＤＰに占める公的資本形成の比率は、とっくに日本以外の先進工業国なみの2〜3％に低下していたはずで公債発行額を示したものである。
80年代前半に歳出が抑えられていたこと、80年代後半に税収が急増したこと、90年代に税収が大きく落ち込んでいることがわかる。
80年代前半は、そこそこの成長の下で財政支出の削減に真面目に取り組んでいた。
80年代後半には、バブルで税収が増加し、支出の削減が甘くなっていた。
90年代にはどうしようもなく税収が減少し、公債発行高は歯止めがかからなくなっている。
歳出面から見れば、93年度と99年度の伸びが大きい。
これは不況対策としての公共事業が増額されたからである。
歳入面からいえば、95年度と98年度の減収が大きい。
これは所得税減税がなされたからである。
しかし、公共事業が増額されたのも、所得税減税がなされたのも、不況だったからである。
したがって、金融政策の誤りがなく、デフレ不況に陥っていなければ、減税もこれほどの規模ではなされなかっただろう。
また、税とは名目の所得に課せられるものであるから、名目所得が伸びていれば、当然に税収も伸びていただろう。
そのような税収、名目ＧＤＰが4％で伸びていた場合の税収を図に描いてある。
さらに、不況が減税をもたらしたのだから、名目所得が順調に伸びていれば、減税もなされなかったかもしれない。
名目ＧＤＰが4％で伸び、かつ、税収の名目ＧＤＰ比を91年の値である12％に固定していた場合の税収もかかれている。
名目所得が順調に伸びていれば不況にもならず、減税もなされず、公共投資の増額もなされなかっただろうから、財政が破綻することはなかっただろう。
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